Определение

Cash Flow (кэш-флоу) — это фактическое движение денежных средств за выбранный период, отражающее чистый приток или отток денег. По сути, это разница между всеми поступлениями (продажи, займы, инвестиции и т. п.) и всеми денежными выплатами (расходы, налоги, проценты, инвестиции). Показатель используется для оценки ликвидности, платежеспособности и способности финансировать операционную деятельность, инвестиции и обслуживание долга.

Подробное объяснение

Cash Flow показывает реальную ликвидность и способность бизнеса вовремя платить по обязательствам, финансировать рост и переживать просадки продаж. В отличие от прибыли по методу начисления, cash flow учитывает только фактические поступления и выплаты.

Выделяют три основных вида: операционный, инвестиционный и финансовый. Операционный cash flow связан с основной деятельностью: поступления от клиентов, выплаты поставщикам, зарплаты, налоги. Это ключевой источник устойчивости.

Инвестиционный cash flow отражает покупку и продажу долгосрочных активов и финансовых вложений: капвложения, приобретение/реализация оборудования, долей, возврат выданных займов. У растущих компаний часто бывает отрицательным.

Финансовый cash flow связан с привлечением и возвратом капитала: кредиты и их погашение, эмиссия и выкуп акций, выплата дивидендов и процентов. Он показывает политику финансирования бизнеса.

Операционный cash flow можно рассчитать прямым методом (разница между денежными поступлениями от продаж и денежными выплатами) или косвенным: от чистой прибыли прибавляют неденежные статьи (амортизация) и корректируют изменения оборотного капитала (дебиторка, запасы, кредиторка).

Позитивный cash flow не всегда означает прибыль, и наоборот: прибыль может быть при дефиците денег из-за отсрочек платежей или накопления запасов. Поэтому анализируют и прибыль, и потоки.

Для планирования используют бюджет движения денежных средств: помесячно или поквартально прогнозируют притоки и оттоки, выявляют кассовые разрывы, рассчитывают подушку ликвидности и потребность в кредитной линии или факторинге.

Свободный денежный поток (free cash flow) — деньги, остающиеся после операционных расходов и капитальных инвестиций. Его применяют для оценки стоимости компании и принятия инвестиционных решений. В личных финансах анализ cash flow помогает контролировать траты и формировать резерв.

Пример

Компания за месяц получила денежные поступления 5 млн ₽ и совершила выплаты 4 млн ₽. Cash Flow за месяц равен 1 млн ₽ (5 − 4).