Определение

Ценные бумаги — это обращающиеся на рынке документы (включая электронные записи), удостоверяющие имущественные права их владельца к эмитенту: долю участия, право на доход или требование возврата долга. Они позволяют получать дивиденды или купонный доход, извлекать курсовую разницу, передавать права третьим лицам и использовать актив в качестве залога. Выпуск и обращение регулируются государством, а учет прав ведется через реестры или депозитарии.

Подробное объяснение

Ценные бумаги — ключевые инструменты финансового рынка, обеспечивающие привлечение капитала и перераспределение сбережений. По сути они делятся на долевые (акции) и долговые (облигации). Долевые закрепляют права соучастия в бизнесе и на долю прибыли, долговые — право на возврат номинала и получение процентов в установленные сроки. Существуют и производные инструменты, чья стоимость зависит от базовых бумаг.

Формы выпуска бывают документарные и бездокументарные; сегодня преобладает электронный учет прав у регистратора или в депозитарии. Операции совершаются через профессиональных посредников — брокеров, а основная площадка оборота — биржа. Биржевая торговля — trading (трейдинг) — обеспечивает ликвидность и справедливое ценообразование.

Доход по ценным бумагам формируется за счет дивидендов (по акциям), купонов (по облигациям) и изменения рыночной цены. При этом инвестор сталкивается с рыночным, кредитным, процентным и ликвидностным рисками. Доходность по акциям не гарантируется, а по облигациям зависит от надежности эмитента и параметров выпуска.

Выпуск ценных бумаг регулируется: эмитент готовит проспект, раскрывает существенную информацию и проходит процедуры допуска к торгам. Размещение на бирже и последующий допуск — listing (листинг). Первичное размещение акций — IPO (ай-пи-о); облигации также могут предлагаться инвесторам на первичном рынке, после чего обращаются на вторичном.

Ценные бумаги применяются гибко: для инвесторов это инструмент сбережения и приумножения капитала; для компаний и государств — способ финансирования проектов. Они могут служить залогом, участвовать в корпоративных событиях (например, buyback (байбэк), сплит, оферта) и использоваться в стратегиях от долгосрочного владения до активного управления портфелем.

Пример

Инвестор покупает акцию крупной публичной компании на бирже и становится совладельцем. Он получает дивиденды, если совет директоров их объявляет, и может продать акцию позже по рыночной цене, зафиксировав прибыль от роста котировок или убыток при падении.