Определение

Kapitalizacija (капитализация) — это процесс и результат увеличения стоимости актива, компании или вложенных средств за счёт реинвестирования доходов, притока капитала и роста рыночной цены. В корпоративных финансах под капитализацией часто понимают рыночную стоимость компании: цену одной акции, умноженную на количество акций в обращении.

Подробное объяснение

В финансах термин охватывает два взаимосвязанных смысла: 1) процесс наращивания капитала через прибыль, проценты и дивиденды, которые реинвестируются; 2) показатель стоимости бизнеса на рынке — совокупную цену всех его акций, то есть рыночную капитализацию.

Рыночная kapitalizacija — это цена акции, умноженная на число акций в обращении. В англоязычной практике используют краткое market cap (маркет кэп). На неё влияют ожидания инвесторов, отчётность, прогнозы по прибыли и денежным потокам, структура долга, объём свободно обращающихся акций (free float (фри флоут)) и общерыночные условия.

Капитализация доходов связана с начислением процентов. В расчётах различают простые проценты (доход считается от первоначальной суммы) и сложную капитализацию, когда начисленные проценты и дивиденды реинвестируются и тоже начинают приносить доход — эффект «процентов на проценты».

Для инвестора рост kapitalizacija компании отражает совокупную оценку бизнеса рынком, но не равен притоку наличности к акционерам. На капитализацию опосредованно влияют корпоративные действия: buyback (байбэк), дивиденды, новые размещения акций, сделки слияний и поглощений.

В экономике и бухгалтерском учёте капитализация также может означать включение определённых затрат в стоимость долгосрочного актива (например, процентов по заёмным средствам при строительстве), что переносит списание этих затрат на будущие периоды через амортизацию.

Зачем это нужно на практике: по рыночной kapitalizacija сравнивают масштаб и значимость компаний, оценивают ликвидность и потенциальный риск; по эффекту сложной капитализации планируют долгосрочные инвестиции и проверяют, насколько реинвестирование ускоряет рост стоимости портфеля.

Пример

Если у компании выпущено 1 000 000 акций по 100 рублей, её kapitalizacija равна 100 000 000 рублей. А вклад 100 000 рублей под 10% годовых при ежегодной капитализации процентов через 3 года вырастет примерно до 133 100 рублей — доход начислялся и на первоначальную сумму, и на накопленные проценты.